Lo que se dice en las mesas: llega alivio del Fondo en medio de reseteo global de las expectativas
Zoom reservado de un economista sobre el acuerdo y los tiempos con el FMI. ¿Qué oculta el DNU? Lo que dejó la última licitación del Tesoro. ¿Y la inflación? Consejo: es importante tomar a Trump seriamente pero no literalmente.
El dólar se filtró en los postres
En un contrapunto gastronómico entre operadores del mercado monetario quedó en evidencia que continúa ajustando la expectativa de baja de tasas de interés. De ahí, explicaron, que la curva de LECAPs (tasa fija) abandonó la pendiente negativa y ya está prácticamente “flat”, pulverizando la brecha de rendimiento entre una letra corta y una larga. Ahora, creen que, bajo esta nueva curva puede reaparecer el premio por más “duration”, apostando al tramo medio de la curva de pesos. Sobre la última licitación del Tesoro comentaron que pudo tener casi “roll-over” completo ofreciendo tasas similares a las del mercado, pero a costa de menor plazo. Esto reflejaría que el mercado no está tan líquido como se creía.
Los comensales más veteranos señalaron, respecto al DNU del Fondo, que para el mercado lo relevante en el corto plazo es que pase el filtro del Congreso, que no sea rechazado por ambas cámaras, lo cual ocurrió una sola vez en la historia. A la hora del whisky, pese al horario de media jornada, hubo varias chanzas sobre la visita del “Dr. Doom”, el conocido economista Nouriel Roubini, a la Casa Rosada y su catarata de elogios para con el “líder visionario” Milei, sobre quién además dijo que era un creador de políticas globales único en una generación que restaura el éxito económico de su país y se convierte en un modelo a seguir en todo el mundo por tener el coraje de realizar ajustes fiscales y reformas estructurales concentrados en la etapa inicial.
Movimientos de los fondos
En una torre de Puerto Madero con vista al río, donde se dice se dirime el juego de las tarifas, un grupo de inversores reconoció estar “comprado” pero muy cerca de la puerta de salida, según el decir de un conocido gestor que apostó al oro hace tiempo y se regodea de su potencial ganancia. Este experto de los mercados de capitales mundiales contó que hubo una liquidación fuerte que dejó todavía un déficit de u$s10.000 millones a los CTAs después de vender u$s193.000 millones en las últimas dos semanas. Mientras tanto, otros como HMC Capital se dedicó a captar fondos frescos con el Fund XIII y el estructurado de equity Opportunities Fund II, lo hizo por más de u$s12.500 millones a nivel global para canalizar en la región latinoamericana en activos alternativos. La gestora ya administra más de u$s90.000 millones y en las últimas tres décadas pusieron foco en “startups” y “scaleups” de tecnología, software e internet de alto crecimiento.
