Aumento en las tasas de interés en pesos: plazos fijos más rentables, pero el crédito se vuelve más costoso
Monetaria bajo presión
El sistema monetario y financiero está mostrando claras señales de estrés. La demanda de dólares ha crecido, lo que ha llevado a que el Tesoro de EE.UU. realice una nueva intervención en el mercado cambiario local. Simultáneamente, se presenta una escasez de liquidez en pesos, exacerbada por encajes bancarios récord y expectativas de devaluación. En este entorno, se ha registrado un fuerte aumento en las tasas de interés en pesos en las últimas jornadas.
Impacto en plazos fijos y financiamiento
Este aumento se observa tanto en los rendimientos de los plazos fijos como en el costo del financiamiento en moneda local. El contexto actual revela que los pesos son cada vez más escasos, mientras que la presión por adquirir dólares se intensifica. Los analistas anticipan que, después de las elecciones legislativas, el régimen cambiario sufrirá cambios significativos, incluyendo un posible ajuste en el dólar oficial.
- El secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, y Luis Caputo se reunieron recientemente en Washington.
Con una expectativa de devaluación, los inversores exigen mayores tasas para permanecer en instrumentos en pesos, reflejado en el aumento de las tasas de dólar futuro, que oscilan entre el 80% y el 55% para los contratos del último trimestre del año.
Ajuste en tasas de préstamos y depósitos
El principal ajuste en el costo del financiamiento se ha observado en las líneas de adelantos de cuenta corriente, que ya superan el 100%. Según el promedio reportado por el Banco Central, la tasa de adelantos alcanzaba el 83.7% el lunes, aumentando 39.6 puntos desde el cierre de septiembre.
- Se registró también un incremento significativo en la caución, alcanzando hasta el 130% nominal anual (TNA).
- Los préstamos a muy corto plazo mediante Repo operaron el miércoles a una TNA histórica de 175%.
A pesar de esta volatilidad, algunas entidades han mantenido sin cambios las tasas de préstamos a largo plazo y los plazos fijos generales. No obstante, ajustes más marcados se han dado en el área de tesorería y banca mayorista, donde los adelantos a grandes empresas son ahora del 140% nominal anual.
Incremento en tasas de plazos fijos
Las entidades financieras también han elevado las tasas de plazos fijos, que continúan siendo una de sus formas más económicas de financiamiento. Según datos del Banco Central, varios bancos ofrecían tasas por encima del 40% este miércoles. Ejemplos incluyen:
- banco Hipotecario: 46%
- banco Macro y Galicia: 45%
- banco ICBC: 42.4%
- banco BBVA: 42%
- banco Nación: 41%
Además, algunas instituciones más pequeñas ofrecen tasas superiores al 50%. Esta variabilidad en las tasas refleja las diferencias en los niveles de liquidez de cada banco. Los pequeños ahorristas que no deseen mantener sus pesos por el plazo mínimo de 30 días en plazos fijos pueden considerar fondos comunes de inversión, que también muestran un aumento en los rendimientos y permiten la posibilidad de rescate inmediato.
