La Bolsa de Buenos Aires mantiene su dinámica alcista con un incremento del 10%
Un ascenso notable en la Bolsa porteña
La Bolsa de Comercio de Buenos Aires experimentó una semana de euforia, con un notorio aumento del 10%, acercándose a su récord histórico. A pesar de que el mercado cambiario mostró presión al alza del dólar -con incrementos registrados en cuatro de los cinco días hábiles-, la moneda se mantuvo a solo 4% por debajo del límite superior de las bandas cambiarias, mientras que los activos bursátiles continuaron consolidándose a niveles en dólares no vistos desde mayo.
Resultados destacados del S&P Merval
El índice S&P Merval alcanzó el pasado viernes los 3.026.469 puntos, marcando un crecimiento del 9,6% en pesos y del 5% en dólares, de acuerdo con la cotización de contado con liquidación, en línea con el aumento promedio de los ADR argentinos en Wall Street. Durante noviembre, el panel principal de acciones cerró casi estable, con un incremento de 0,8% en pesos, quedando cercano al récord nominal de 3.181.450 puntos alcanzado el 3 de noviembre.
Rendimiento de bonos y riesgo país
Los bonos en dólares, tanto Bonares como Globales, mostraron un aumento promedio de 1,3%. Asimismo, el riesgo país según JP Morgan disminuyó tres puntos, situándose en 648 puntos básicos. Según GMA Capital, «ni el revés electoral del oficialismo en la Provincia de Buenos Aires ni la volatilidad de tasas lograron frenar el nivel de actividad. La economía volvió a expandirse en septiembre, con el EMAE (Estimador Mensual de Actividad Económica) mostrando un avance del 0,5% respecto de agosto, lo que equivale a un crecimiento del 5% en comparación con el mismo mes del año anterior, acumulando un incremento del 5,2% en lo que va del año.»
Expectativas inversoras y políticas económicas
Analistas económicos afirman que los precios de los activos están impulsados por las expectativas y no necesariamente por hechos concretos. «Las ganancias se generan a partir de probabilidades más que de materializaciones», explicaron. Se anticipa que buena parte de la aprobación del próximo ‘paquete de reformas’ del gobierno ya está descontada en los precios actuales. No obstante, si no se concreta, podría haber ajustes en las variables financieras.
Movimientos del Banco Central y el mercado cambiario
Los analistas del Banco Provincia destacaron que la estabilidad del riesgo país, que permanece en torno a los 650 puntos, se debe a la tardanza en los anuncios sobre cómo se manejarán los pagos de deuda a vencer en enero de 2026. Asimismo, mencionaron la desmentida del ministro Luis Caputo sobre un posible rescate de USD 20.000 millones con bancos internacionales. Para los expertos de MegaQM, la semana presentó retos para la gestión de la liquidez, destacando que el BCRA bajó su tasa de referencia a 20% para asistir al Tesoro con los vencimientos de deuda en pesos.
Análisis del tipo de cambio y reservas internacionales
El dólar mayorista cerró a $1.451,50, con un incremento semanal de 26,5 pesos, equivalentes a un 1,9%. En noviembre, el dólar mayorista ganó 6,50 pesos, una variación de solo 0,5%. El BCRA estableció un límite superior en las bandas cambiarias de $1.509,98. Por otro lado, el dólar blue se posicionó en $1.435 para la venta, con un incremento de 10 pesos en la última semana, aunque experimentó una caída durante noviembre.
Reservas del Banco Central
A finales de noviembre, las reservas internacionales brutas del Banco Central totalizaron USD 40.314 millones, registrando un descenso de USD 607 millones (-1,4%). Esto fue principalmente producto de movimientos técnicos de fin de mes. A pesar de que el gobierno adquirió menos de USD 300 millones en las semanas pasadas, la Consultora 1816 indicó que el manejo de las reservas podría verse afectado por la emisión de USD 4.200 millones por parte de provincias y corporativos en el mismo período.
