Culmina la misión del FMI y el Gobierno confía en que los dólares irán a instituciones financieras
Finalizan las reuniones con el Fondo Monetario Internacional
El Gobierno argentino ha finalizado las negociaciones con la misión del Fondo Monetario Internacional (FMI), que llegó a Buenos Aires el jueves para llevar a cabo una revisión del programa económico. Los técnicos del fondo abandonaron esta tarde el Ministerio de Economía tras una reunión con el equipo liderado por Luis Caputo, en un día que estuvo marcado por el aumento de la inflación del 2,9% en enero, la cifra más alta desde marzo, así como el cierre de las discusiones sobre el proyecto de reforma laboral.
Visita y objetivos de la misión
Durante su estancia, los economistas Luis Cubeddu y Bikas Joshi mantuvieron encuentros con funcionarios del Banco Central y del Ministerio de Economía, incluyendo al viceministro José Luis Daza, el representante argentino ante el FMI, Leonardo Madcur, y el asesor Felipe Nuñez. Un funcionario del área económica, al ser consultado sobre el resultado de las conversaciones que duraron cinco días, expresó: «Va a salir bien».
La misión tuvo como objetivo principal realizar la segunda revisión de las metas fiscales a diciembre pasado, lo que es esencial para poder liberar un desembolso de US$ 1.000 millones. A pesar de que el Gobierno pudo cumplir con la meta fiscal de diciembre, se registró un desvío en la acumulación de reservas netas que alcanzó los US$ 15.000 millones, lo que llevó a ajustes en las bandas cambiarias y a la realización de compras por un total de US$ 1.600 millones.
Temas abordados en las reuniones
Entre otros temas discutidos, la misión del FMI se interesó en el avance de la reforma laboral y los cambios no previstos en el INDEC. Se conoció que el organismo solicitó aclaraciones sobre la suspensión de un nuevo índice de inflación que debería haberse publicado hoy, que está relacionado con la salida de Marco Lavagna y la designación del nuevo director Pedro Lines.
A pesar de que el FMI había previsto la publicación de la nueva medición para «finales de 2025», en Buenos Aires se insistió en que ambos índices coexistirían hasta el próximo año. Sin embargo, el Gobierno decidió publicar únicamente el indicador anterior.
Reacción del Gobierno ante la inflación y scenario financiero
La reunión ocurrió después de un almuerzo que mantuvo el Presidente con Caputo y el titular del Banco Central, Santiago Bausili. Posteriormente, se llevaron a cabo reuniones con representantes de diferentes instituciones financieras para examinar el impacto de la Ley de Inocencia Fiscal en el mercado de capitales.
Durante el encuentro, el Gobierno minimizó el impacto de la inflación de enero, que superó el 2,8% registrado en diciembre. Se comprometieron a reducir la inflación mensual por debajo del 2%, aunque reconocieron que no alcanzarían la meta del 0% planteada para agosto por Javier Milei. Funcionarios indicaron: «La inflación va a colapsar al 1% en los próximos 12 meses».
Expectativas económicas y regulación fiscal
La inflación de enero añade presión a la secretaría de Finanzas, que enfrenta una licitación de deuda en pesos donde vencen $10 billones, de los cuales $9 billones corresponden a acreedores privados. En el mercado, se percibe preocupación de que Caputo deba enfrentar tasas elevadas demandadas por los inversores para la renovación de esta deuda.
Por otro lado, el equipo económico tiene interés en que los dólares no declarados se destinen a inversiones financieras, facilitando así el uso de hasta US$ 689.000 sin necesidad de declarar el origen de los fondos, gracias a normativa reciente de ARCA. Previamente, había circulado la posibilidad de una flexibilización del control de cambios para las empresas.
En un contexto donde el fisco ha eximido a los intereses de los depósitos en dólares del impuesto a las Ganancias, las proyecciones son optimistas, dado que los Fondos Comunes de Inversión en moneda extranjera han alcanzado a representar el 50% del volumen total de fondos, en comparación con cifras menores en el pasado.
El Gobierno estima que hay ahorros fuera del sistema formal por más de US$ 270.000 millones, y Caputo ha expresado interés en que esos dólares no declarados fluyan hacia acciones y bonos del Tesoro, lo que podría facilitar una expansión del crédito. El lunes, el ministro afirmó: «Ahora sí, todos a llevar sus ahorros al banco. Esto aceleraría fuertemente el crecimiento económico».
