Expectativas económicas para 2026 según Lorenzo Sigaut Gravina
Expectativas de Crecimiento para 2026
Lorenzo Sigaut Gravina, socio director de la consultora Equilibra y profesor en la Universidad de Buenos Aires, anticipa que el PBI argentino podría crecer un 3% en 2026, aunque advierte que esto no implicará la creación de empleos de calidad.
Contexto Económico Actual
En el arranque de 2026, la situación económica presenta diferencias significativas con respecto a los inicios del mandato de Javier Milei, gracias a la sanción de la Ley de Presupuesto y la Ley de Presunción de Inocencia Fiscal, las cuales generan un mayor grado de certidumbre entre los agentes económicos. Sin embargo, persisten desafíos como la eliminación del cepo cambiario a empresas, la acumulación de reservas en el Banco Central sin intervención en el mercado y la reforma laboral para fomentar la contratación formal.
Evaluación de la Gestión Económica de 2025
Sigaut Gravina refiere que 2025 fue un año complicado, marcado por picos de estrés cambiario y altos niveles de tasas de interés, lo que mermó la previsibilidad del mercado. La reducción del deslizamiento mensual del tipo de cambio contribuyó a un acuerdo con el FMI, que mejoró la flexibilidad cambiaria, pero también creó tensiones cambiarias antes de las elecciones.
Resultados de la Apertura Comercial
El gobierno ha normalizado el comercio exterior, facilitando el crecimiento de las exportaciones y las importaciones. Sin embargo, el panorama de las exportaciones no es alentador debido a la competencia global. La baja en las retenciones es positiva, pero el tipo de cambio real se muestra poco competitivo.
Riesgos del Nuevo Régimen Cambiario
El esquema de bandas cambiarias ajustado al 1% mensual resulta insostenible, y las autoridades están atentas a los cambios necesarios en política cambiaria y monetaria. Esto podría aumentar la inercia inflacionaria si el tipo de cambio sigue alineado con la inflación, planteando riesgos ante un posible descontento hacia el programa económico de Milei.
Impacto de la Ley de Presunción de Inocencia Fiscal
La nueva ley podría incentivar la bancarización y el acceso al crédito. La elevación de montos penales para la evasión busca fomentar el consumo y la inversión, facilitando la entrada de depósitos en dólares.
Proyección de Inflación y Reservas
Tras un aumento en la tasa de inflación al 2.5% en noviembre, se prevé una desaceleración gradual en los precios, pero los desafíos son constantes. El rol del contexto internacional también es clave; caídas en los precios de productos básicos o problemas climáticos podrían obstaculizar el crecimiento.
Conclusiones para 2026
Las expectativas son de un crecimiento moderado del 3%, con una mejora en la capacidad de compra, pero sin una creación significativa de empleo de calidad. El reto será equilibrar el crecimiento económico y el aumento del empleo a largo plazo.
