La industria y los bienes transables ven reducir su participación en el PBI: ¿un cambio sin retorno?

Declive del sector industrial en el PBI

Durante las últimas dos décadas, la contribución de la industria manufacturera al Producto Bruto Interno (PBI) ha disminuido en 4,5 puntos porcentuales, pasando de un promedio de 18,6% entre 2004 y 2006 a un 14,1% proyectado para 2025. Esta información fue presentada en un análisis realizado por Jorge Vasconcelos, economista jefe del Ieral de la Fundación Mediterránea.

Uso de bienes transables en declive

Además, los sectores clasificados como transables —que incluyen la industria, la agricultura, la ganadería, la minería y la pesca— también han experimentado una reducción significativa. Su participación en el PBI descendió casi 6 puntos porcentuales, de 29,8% en el período 2004-06 a 23,9% en el año reciente. El único sector que mostró una leve mejora fue el agro, que creció de 5,4% a 5,6% del PBI; en contraste, la minería vio caer su participación en casi 1,5 puntos.

• El sector de la pesca mantuvo su participación en 0,3%.
• Construcción, transporte y energía dependen de los sectores transables mencionados.

Un contexto cambiante para el crecimiento económico

La disminución del peso de la industria parece estar vinculada no solo a la expansión de los servicios, sino también a un proceso de «desmaterialización» de la economía. La investigación del Ieral destaca que, a finales de 2025, los términos de intercambio favorecieron a Argentina, aunque hacia finales de año comenzaron a cambiar. Según los datos más recientes de 2026, la tendencia de precios muestra que, aunque los metales superan en rentabilidad a productos como el petróleo y los granos, su representatividad en la canasta exportadora nacional es aún baja, alrededor del 7%.

Desafíos para la actividad económica

Otro factor a considerar es la ausencia del efecto de arrastre en el crecimiento del PBI. A pesar de que el Índice General de Actividad (IGA) del estudio de Orlando Ferreres reportó un crecimiento del 5,4% en el acumulado de 2025 respecto a 2024, noviembre de 2025 solo mostró una mejora de 1,6% comparado con el mismo mes del año anterior. Además, el consumo de cemento y la producción automotriz registraron caídas en diciembre, destacándose una baja del 3,1% en la producción automotriz respecto al acumulado anual.

Impacto fiscal y rentabilidad de sectores clave

Estos aspectos también tienen un reflejo en la situación fiscal del país. La recaudación del IVA mostró una leve variación positiva en el acumulado, pero cayó 6% en diciembre, mientras que los fondos para la Anses crecieron un 10% de promedio anual, pero cayeron 1% interanual ese mes. La evolución de los salarios reales y el nivel de empleo son determinantes en esta dinámica, y su recuperación depende de la rentabilidad en sectores como la manufactura, la agroindustria, la construcción y el comercio.

Perspectivas y retos ante un contexto global

El estudio plantea que la recuperación sostenida del PBI no podrá prescindir de las exportaciones y la inversión, necesarias para impulsar el empleo y consumo. Sin embargo, el actual uso de capacidad instalada en la industria ha caído por debajo del 60%, indicando un desafío mayor. Para avanzar, es fundamental equilibrar la relación entre el riesgo-país, las tasas de interés y el tipo de cambio, teniendo en cuenta las características de la estructura productiva en medio de un panorama de apertura comercial.

Visiones enfrentadas: Milei y Trump

A pesar de sus similitudes políticas e ideológicas, existen diferencias notables en la forma en que Milei y Donald Trump perciben la materialidad de la economía. Mientras que Trump se enfoca en los recursos naturales y su relación con la seguridad económica, Milei presenta una visión más optimista sobre la tecnología. Esta disparidad refleja un enfoque más amplio sobre la priorización de los componentes materiales frente a los digitales, como señala Peter Thiel, quien argumenta que la economía moderna ha descuidado el valor de la industria física frente al avance digital.

Con este fondo se plantea la necesidad de un retorno hacia una mayor materialidad en la economía, planteando que no sustituya la importancia de la tecnología, sino que encuentre un balance adecuado entre bits y átomos.