Disminución del crédito privado en septiembre rompe una racha de 17 meses de crecimiento

Impacto de la volatilidad del dólar en el crédito

El sector privado experimentó una caída en el acceso al crédito durante el mes de septiembre, marcando el fin de un período de 17 meses consecutivos de incremento en la financiación. Según los datos proporcionados por el Banco Central de la República Argentina (BCRA), los préstamos al sector privado se redujeron en 1,8% en términos reales y sin estacionalidad (s.e.).

Descenso generalizado en las líneas de crédito

Todas las líneas de crédito mostraron descensos, a excepción de los préstamos con garantía real, como los hipotecarios y prendarios. En contraste, en el último año, el crédito ha mostrado un crecimiento real de 52,5% y, en relación al Producto Bruto Interno (PBI), se sitúa en un 8,9%, superando así el nivel del año anterior.

Desempeño de las tasas de interés y su influencia

A pesar de que las tasas de interés para los préstamos disminuyeron en septiembre, este ajuste no fue suficiente para mantener la demanda. El informe monetario del BCRA indicó que, a pesar de una ligera caída en las tasas, se observó un impacto notable en la financiación a empresas, con adelantos que cayeron 5,7% en términos reales mes a mes (32,7% de caída interanual).

• Los documentos financieros mostraron una caída del 3,9% s.e.
• Ambas caídas reflejan un patrón en los documentos a sola firma y en los descontados.

La tasa promedio para los adelantos bajó 33 puntos en septiembre, comenzando en 76% y cerrando en 44%. El experto Guillermo Barbero de First Capital Group señala cómo esta caída afecta el segmento comercial, que ya había sucumbido anteriormente al aumento de costos en el financiamiento.

Caída en el crédito al consumo

Los préstamos al consumo también experimentaron una disminución del 2,2% mes a mes. Este descenso se evidenció especialmente en las tarjetas de crédito, donde se registró una baja de 3,9% en términos reales. Los préstamos personales también sufrieron una ligera reducción de 0,1%.

Resultados positivos en el análisis anual

A pesar de estas caídas mensuales, ambos tipos de financiación presentan un saldo positivo en comparación con el año previo, con incrementos del 39,8% para tarjetas de crédito y 102,7% para préstamos personales, aunque el crédito al consumo exhibe elevados niveles de morosidad.

Los préstamos garantizados con resultados favorables

A diferencia del resto, los préstamos con garantía real experimentaron un aumento del 5,6% s.e. en septiembre, logrando una mejora real del 150% comparado con el mismo mes del año anterior. Este segmento tuvo un notable crecimiento liderado por el crédito hipotecario, con un avance del 8,7% s.e. real.

• Los préstamos para vivienda acumulan 15 meses de crecimiento continuo, con un aumento total de 327% en el último año.
• Los préstanos prendarios también mostraron un incremento del 2,9% s.e. en septiembre, aunque su tasa de crecimiento ha disminuido a la mitad en los últimos meses, según Barbero.