Récord en la compra de ETFs de oro durante el tercer trimestre
Incremento notable en los fondos ETF de oro
Los fondos ETF de oro respaldados por activos físicos a nivel mundial han experimentado su mayor ingreso mensual en septiembre, lo que ha derivado en el trimestre más sólido registrado con un total de 26.000 millones de dólares, según datos recopilados por Bloomberg, ICE, WGC y las propias entidades de los fondos. Los inversores en Estados Unidos fueron los principales impulsores de estas entradas durante la mayor parte del trimestre, alcanzando 16.100 millones de dólares, la entrada más significativa del tercer trimestre y la segunda más alta reportada hasta la fecha.
Participación de Europa y Asia
Por su parte, los fondos europeos también mostraron una fuerte actividad, logrando 8.200 millones de dólares en su segundo mejor trimestre desde el récord de 2020, quedando a solo 74 millones de dólares de igualar ese máximo. En contraposición, las adquisiciones en Asia se desaceleraron, alcanzando 1.700 millones de dólares, mientras que los flujos en otras regiones se mantuvieron relativamente estables en 28,2 millones de dólares.
Análisis del mercado a finales del tercer trimestre
Al cierre de este periodo, los activos totales bajo gestión de los ETF de oro globales alcanzaron la impresionante cifra de 472.000 millones de dólares, lo que representa un aumento del 23% en comparación con el trimestre anterior y un nuevo récord que equivale a aproximadamente 85% del PBI argentino. Las tenencias de oro crecieron un 6% trimestralmente, situándose en 3.838 toneladas, a solo un 2% de su pico máximo de 3.929 toneladas registrado a inicios de noviembre de 2020.
Panorama de entradas en septiembre
En el mes de septiembre, los fondos norteamericanos añadieron 10.600 millones de dólares, marcando la cuarta entrada mensual consecutiva del área.
- Los expertos atribuyen esta fortaleza en la demanda a múltiples factores, incluyendo:
- Persistentes riesgos comerciales, políticos y geopolíticos.
- La continua debilidad del dólar, que se ve presionado por el cierre gubernamental.
- Expectativas de rendimientos más bajos tras el recorte de tasas de la Fed.
Asimismo, la inestabilidad en los mercados bursátiles ha llevado a los inversores a refugiarse en activos seguros como el oro.
Flujos europeos y asiáticos
En el ámbito europeo, los fondos acumulan cinco meses consecutivos de entradas, totalizando 4.400 millones de dólares, siendo este el tercer mes más fuerte en términos de entradas de ETF de oro. El Reino Unido, Suiza y Alemania han sido los líderes en esta actividad. Además, la inflación en la región y la decisión del BCE y del Banco de Inglaterra de mantener las tasas sin cambios han contribuido a la atracción de capitales hacia los ETF de oro.
Asia, a su vez, registró flujos positivos de 2.100 millones de dólares, impulsados principalmente por China (622 millones de dólares) y Japón (415 millones de dólares), aunque India sobresale con 902 millones de dólares en entradas, asociadas a la creciente demanda de inversión local.
Aumento en los volúmenes de negociación
Este interin ha llevado a un incremento en los volúmenes globales de negociación, que alcanzaron un promedio de 388.000 millones de dólares por día en septiembre, lo que representa un 34% de aumento mensual. Las bolsas lideraron este aumento con un incremento del 66% mensual, en gran parte debido a los mercados de COMEX y la Bolsa de Futuros de Shanghai.
La negociación de los ETFs de oro se disparó, alcanzando un volumen de 8.000 millones de dólares por día, lo que representa un asombroso 84% de crecimiento mensual. La demanda creciente está ligada a factores como la cobertura contra la inflación y los riesgos asociados al dólar.
