Reservas: descenso del déficit de servicios del 35% interanual en marzo
Una caída significativa en el déficit de servicios
Durante el mes de marzo, el saldo de la balanza cambiaria del sector servicios experimentó una reducción del 35% en comparación con el mismo mes del año anterior y una disminución cercana al 30% respecto al mes previo, alcanzando niveles de u$s522 millones.
Este resultado lleva a que el primer trimestre de 2026 cierre con un déficit total de u$s2.208 millones, lo que representa una mejora del 27% interanual, equivalentes a aproximadamente u$s816 millones menos.
Aportes de la estacionalidad y cronograma de pagos
Aparte de la estacionalidad turística, que tuvo un impacto positivo, el cronograma de vencimientos de intereses también contribuyó a esta mejora, aunque el giro de dividendos ha empañado las cifras finales.
Respecto al mes anterior, el déficit se explica, principalmente, por dos conceptos:
- Consumos de bienes y servicios pagados con tarjetas y viajes.
- Otros gastos relacionados.
Detalle de los egresos netos
Según el análisis del Banco Central (BCRA), la cuenta de Viajes y Pasajes en el mercado de cambios arrojó egresos netos de u$s393 millones, con egresos brutos de u$s780 millones y entradas de u$s387 millones.
Los egresos incluyen:
- u$s584 millones por gastos con tarjetas en viajes (sin contar servicios digitales por u$s148 millones y pagos por bienes a través de servicios postales por u$s103 millones).
- Giros al exterior de operadores turísticos por u$s114 millones.
- Servicios de transporte de pasajeros por u$s83 millones.
En contraste, los ingresos brutos se describen por los cobros de tarjetas por u$s274 millones, incluyendo giros del exterior por u$s58 millones y u$s56 millones en ingresos por transporte de pasajeros.
Impacto de las transacciones en moneda extranjera
El BCRA señala que aproximadamente el 70% de todos los egresos relacionados con viajes y otros pagos se cancelan directamente por los clientes utilizando fondos en moneda extranjera, principalmente adquiridos en el mercado de cambios, lo cual afecta las cifras reportadas.
Otros aspectos de la cuenta de servicios
Los datos de marzo reflejan egresos netos por Otros servicios (u$s244 millones), Fletes y seguros (u$s114 millones) y bienes a través de servicios postales (u$s98 millones), compensados parcialmente por ingresos netos en Servicios empresariales profesionales y técnicos por u$s327 millones.
Salida neta de ingresos primarios
En cuanto a las operaciones de ingreso primario, se registró una salida neta de u$s1.321 millones, fundamentalmente por egresos netos relacionados con utilidades, dividendos y otras rentas que totalizaron u$s876 millones.
Es relevante mencionar que en abril del año anterior, el BCRA autorizó el acceso al mercado de cambios para pagos de dividendos a accionistas no residentes, establecidos a partir de utilidades de balances cuyo ejercicio comience el 1° de enero de 2025.
Detalles de los giros de dividendos
En marzo, los egresos por utilidades y dividendos sumaron u$s869 millones, los cuales se realizaron mediante compras en el mercado de cambios por u$s603 millones y a través de operaciones de canjes por u$s265 millones, principalmente financiados a través de cobros de BOPREAL.
Los sectores que más giraron dividendos al exterior fueron:
- Energía: u$s460 millones
- Metales Comunes y Elaboración: u$s132 millones
- Alimentos, Bebidas y Tabaco: u$s106 millones
Finalmente, la categoría de intereses mostró pagos netos de u$s444 millones, de los cuales u$s239 millones corresponden al Gobierno y al BCRA. Las operaciones de ingreso secundario reportaron un superávit de u$s17 millones.
