Fausto Spotorno: «Invertir en metros cuadrados es la mejor opción en la actualidad»

Visión sobre el mercado inmobiliario

Durante un evento realizado por la firma inmobiliaria Predial, el economista Fausto Spotorno compartió su análisis sobre el estado actual del mercado inmobiliario, el cual describió como «distorsionado». Explicó que, por un lado, los precios tanto de los departamentos nuevos como usados se encuentran por debajo del costo de construcción, lo que genera problemas tanto para desarrolladores como para constructoras. Por otro lado, la abundancia de inmuebles en venta continúa obstaculizando la recuperación de los precios.

A pesar de estas dificultades, Spotorno se mostró optimista al analizar las tendencias del sector en los próximos años. «No percibo una pausa en el mercado inmobiliario, el crédito o la construcción», afirmó, señalando que en la mirada hacia el 2027, un año electoral, se pueden identificar diversas señales de reacomodamiento en la industria.

1. Mejora en la accesibilidad de la vivienda

Spotorno destacó que, actualmente, los salarios en el país enfrentan retos al intentar crecer respecto a la mayoría de los bienes de consumo; sin embargo, el metro cuadrado se ha vuelto más accesible. «Antes necesitabas seis salarios para adquirir un metro cuadrado; ahora solo son tres», explicó. Este análisis se basa en un informe de Mercado Inmobiliario e Índice del Salario Real realizado por UADE, el cual muestra que en barrios como Belgrano, Núñez, Palermo y Recoleta, se requieren actualmente 3,3 salarios para un metro cuadrado nuevo y 2,5 para uno usado.

2. El exceso de propiedades en el mercado

En la Ciudad de Buenos Aires, hay más de 113.000 inmuebles en venta. A diferencia de otras capitales, donde la oferta de viviendas es escasa, en Buenos Aires hay una sobreoferta que perpetúa la situación de precios estancados. Spotorno atribuye este fenómeno a un aumento en la construcción en 2022 y 2023, cuando el cepo cambiario incentivó a los inversores a destinar pesos hacia proyectos inmobiliarios. Sin embargo, muchos de estos inmuebles siguen sin venderse, lo que indica que la cantidad real de propiedades en el mercado podría ser aún mayor.

3. Necesidad de financiamiento

La activación del mercado inmobiliario también depende de la disponibilidad de créditos hipotecarios. Spotorno apuntó que el crédito en Argentina es relativamente bajo si se lo compara con otros países similares, aunque proyecta una expansión cercana al 30% para 2027. En su opinión, la inflación es una variable clave que podría aumentar el interés por los créditos. Señaló que los créditos UVA han mostrado buenos resultados y bajo nivel de morosidad.

4. La construcción en transformación

El sector de la construcción enfrenta un entorno cambiante, donde los costos continúan aumentando. Por ejemplo, en abril, los costos subieron 3,1% en relación al mes anterior. Según el Índice de Costo de la Construcción de la Ciudad de Buenos Aires, el costo del metro cuadrado se ha establecido en $1.463.247 más IVA. Sin embargo, Spotorno se mantiene optimista respecto al futuro del sector. Mencionó que la clave para reducir costos radica en aumentar el volumen de la obra, así como en mejorar el financiamiento.

5. Opciones de inversión en el mercado inmobiliario

A medida que se amplían las alternativas de inversión, el sector inmobiliario surge como una opción a largo plazo y relativamente segura, aunque los rendimientos no son excesivamente altos. La relación entre compra y alquiler se sitúa cerca del 5% anual en dólares, características de un activo de bajo riesgo. Sin embargo, el economista advierte que el principal competidor del ladrillo es el mercado de acciones, que, pese a ofrecer mayores rendimientos, conlleva un riesgo más alto. Así, los fondos de inversión inmobiliaria se presentan como una herramienta interesante para aquellos que desean minimizar riesgos y participar en el mercado inmobiliario.