Las multinacionales realizan envíos récord de divisas al exterior tras la apertura del cepo
Récord en giros de dividendos
En el contexto de la apertura del cepo para las multinacionales, surgió una significativa vía de escape que permitió la remisión de US$ 4.000 millones al exterior durante los primeros siete meses de este año. Este volumen de transferencias representa una cifra sin precedentes en la última década.
Datos del Banco Central
Según los informes del Banco Central, que mensualmente verifica el monto de utilidades enviadas a las filiales extranjeras de las empresas que operan en Argentina, se informó que en septiembre hubo giros por US$ 205 millones. Esta cantidad muestra un descenso en relación al promedio mensual desde abril, que había alcanzado US$ 616 millones de acuerdo a LCG.
Acumulación de envíos
El total acumulado de remesas de los primeros nueve meses del año se aproxima a US$ 4.000 millones, constituyendo las ganancias generadas por las empresas en diversos sectores durante el ejercicio del 2025. La eliminación de restricciones impuestas por el Gobierno en abril del año pasado autorizó el envío de dividendos exclusivamente sobre las ganancias obtenidas ese año, sin considerar saldos acumulados de años anteriores.
Historia de restricciones y giros
A lo largo de la última década, se han registrado periodos de restricciones y libertades en los giros de utilidades. Entre 2016 y 2019 existió libertad para este tipo de operaciones, pero desde mediados de 2019 hasta abril de 2025, las limitaciones fueron más severas. En este marco, se observó un pico de giros en 2016 y 2017 con US$ 3.107 millones y US$ 2.180 millones respectivamente, seguido de una disminución.
Giros por sectores
Prácticamente la mitad de los giros al exterior están concentrados en tres sectores, según el análisis de EcoGo basado en datos de la autoridad monetaria:
- **Energía**: US$ 945 millones, casi el 25% del total, impulsados principalmente por las multinacionales que operan en Vaca Muerta.
- **Industria química, caucho y plástico**: US$ 460 millones.
- **Alimentos, bebidas y tabaco**: US$ 370 millones.
La Minera, un sector que ha prosperado en los últimos años, ha enviado alrededor de US$ 185 millones a sus casas matrices. Otros sectores que también figuran entre los beneficiados incluyen oleaginosas, entidades financieras, transporte, industria automotriz, gas, electricidad y comercio.
Impacto sobre el tipo de cambio
Los giros de dividendos podrían ejercer presión sobre el tipo de cambio, ya que una parte considerable de las divisas debe ser adquirida en el mercado oficial. Esto se produce a pesar de que el cepo a las empresas para la compra de dólares con fines de ahorro sigue vigente, sin estimaciones acerca de cuándo el Banco Central podría relajar esas restricciones.
Perspectivas futuras
En cuanto al futuro, EcoGo estima que, en el primer semestre del año, la renta de capital alcanzó US$ 8.160 millones, lo que indica que podría haber mayores saldos disponibles para ser girados a las casas matrices. No obstante, es importante resaltar que no necesariamente todo este saldo será distribuido como utilidades al exterior, ya que también existe la posibilidad de reinversión.
